鋼鐵工業(yè)“十二五”規(guī)劃正式出臺，產(chǎn)能調(diào)整與品種質量提升成主要原則與目標。

工信部今日正式出臺了鋼鐵工業(yè)“十二五”規(guī)劃，計劃通過結構調(diào)整、綠色發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)進一步對行業(yè)產(chǎn)能進行控制與優(yōu)化，通過自主創(chuàng)新來提升行業(yè)產(chǎn)品品質，實現(xiàn)從量向質的轉化。

產(chǎn)能調(diào)整繼續(xù)進行，行業(yè)整合有望加速

產(chǎn)能過剩是鋼鐵行業(yè)中經(jīng)久不衰的話題，在行業(yè)盈利持續(xù)惡化的情況下，“十二五”規(guī)劃的大量政策導向均圍繞行業(yè)產(chǎn)能調(diào)整而進行。十二五期間，將繼續(xù)通過節(jié)能減排手段淘汰落后產(chǎn)能：各項節(jié)能減排指標在“十一五”基礎上有所加強；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，推進鋼廠搬遷，建立東南沿海鋼鐵基地：粗鋼產(chǎn)量較大的省份將減量調(diào)整，中部地區(qū)保持產(chǎn)能不變，西部適度發(fā)展；繼續(xù)鼓勵并購重組，前十大鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量計劃由48.6%提升為60%左右；根據(jù)規(guī)劃預測，“十二五”期間產(chǎn)量增長速度明顯放緩，三次五年規(guī)劃增速下降三個臺階：規(guī)劃通過不同方法對國內(nèi)粗鋼的消費進行了預測，最終傾向認為，2015年國內(nèi)粗鋼導向性消費量約為7.5億噸。我們再將IMF預測未來五年平均增速2.5%來作為出口增速直接相乘進行估算，預計2015對應出口量約為4375萬噸，兩者簡單假設下2015年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量預計約為8億噸左右，十二五期間年均產(chǎn)量增速為5%左右。明確提出相關資源保障，規(guī)范國內(nèi)資源開采，新增國外資源供應：基本建立利益共享的鐵礦石、煤炭等鋼鐵工業(yè)原燃料保障體系，新增境外鐵礦石產(chǎn)能1億噸以上。

將行業(yè)發(fā)展重點從量的擴張轉到質的提升，相關產(chǎn)業(yè)升級概念公司受益

因為產(chǎn)量增速的明顯回落，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)很難出現(xiàn)昔日量價齊升的局面，因此，“十二五”規(guī)劃明確提出，需要明確提高產(chǎn)品質量、提升產(chǎn)品附加值，將進口依賴度較高的品種逐步國產(chǎn)化，并提高戰(zhàn)略品種的國產(chǎn)化比例。1、產(chǎn)品質量明顯提高，穩(wěn)定性增強，滿足重點領域和重大工程需求，支撐下游行業(yè)轉型升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；2、進口量較大的高強高韌汽車用鋼、硅鋼片等品種實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，國內(nèi)市場占有率達到90%以上；3、船用耐蝕鋼、低溫壓力容器板、高速鐵路車輪及車軸鋼、高壓鍋爐管等高端品種自給率達80%；4、400兆帕及以上高強度螺紋鋼筋比例超過80%。相關受益公司主要包括：1、特鋼行業(yè)：大冶特鋼、西寧特鋼、撫順特鋼；2、高壓鍋爐管：久立特材、常寶股份；3、高端寬厚板材與冷軋板：寶鋼股份、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、武鋼股份；4、三級螺紋鋼：河北鋼鐵、攀鋼釩鈦。

仍維持對行業(yè)的“中性”評級

從整個規(guī)劃來看，在政策的有效引導與行業(yè)自身跟隨市場的逐步調(diào)整下，行業(yè)慢慢擺脫當前所面臨的盈利困境并逐步回歸盈利能力均值的過程值得期待。不過由于行業(yè)格局調(diào)整的效果顯現(xiàn)并非一朝一夕，在短期行業(yè)依然面臨需求可能下滑的影響下，暫時仍維持對行業(yè)的“中性”評級。